行业动态

据币安交易所报道市场正处于考验投资者耐心的阶段。简而言之，持仓者正在权衡是继续持有以期获得上涨收益，还是在可能压缩盈亏的更深层次回调之前降低风险。与此同时，日本国债收益率的不确定性加剧了市场的避险情绪。

在这种情况下，出现以下情况并不奇怪：比特币 [BTC]链上指标并未出现类似第二季度的反弹。当时，BTC 的 STH NUPL经历了两个月的恐慌情绪后，情况有所好转，但这一次仍然处于亏损状态。

值得注意的是，目前的恐慌情绪似乎正在进一步渗透到网络中。

根据上图，过去两天矿工储备减少了 900 个比特币，相当于 7600 万美元的抛售损失。相比之下，他们平均采矿成本很明显，这些矿工都在亏损运营。.

简而言之，比特币的链上信号持续指向投降。

然而，尽管面临这种明显的压力，比特币仍然守住了 8.5 万美元的关口。这种韧性引出了一个重要的问题：教科书式的“恐慌性买入”策略是否终于开始奏效，从而巩固了比特币的底部？

新的巨鲸活动推动了比特币已实现市值的一半。在当前的宏观经济格局下，鲸鱼玩家的支持开始发挥重要作用。

为了便于理解，日本的压力正在加剧。日本央行将利率上调 25 个基点，达到 30 年来的最高水平。

现货比特币需求疲软，美国投资者尤其是在很大程度上保持旁观者的角色。

也就是说，这种波动性为比特币供应动态的转变创造了绝佳条件。弱势投资者被淘汰出局，而强势投资者则有机会抢占剩余的供应。值得注意的是，下图也印证了这一点。

目前比特币已实现总量的近 50% 来自新晋巨鲸买家。

作为背景，已实现上限反映的是代币在链上最后一次交易的“价格”。目前，近一半的已实现上限与……挂钩近期鲸鱼收购比特币的大部分供应量已经转移到实力更强的人手中。

从技术角度来看，这种动态有助于解释比特币的韧性。

尽管市场恐慌情绪和投降压力不断增加，比特币已经连续四周收盘上涨。在特定范围内进行切碎比特币价格超过 8.5 万美元。如果这种趋势持续下去，那么预测比特币已经触底似乎并非牵强附会。

链上指标仍然显示压力，但比特币价格继续保持在 8.5 万美元以上，表明其基本面依然强劲。比特币已实现总量的近 50% 现在是由新的巨鲸买家推动的，这表明供应正在从弱势持有者转向强势持有者，从而巩固了比特币可能触底的趋势。